富国基金指数产品模式解构：“大数据”叠加量化投资

　　实习生 徐慧瑶 本报记者 李维　　2014年，银河基金结合腾讯推出第一支“大数据基金”——银河定投宝。所谓大数据基金，即以大数据作为投资决议依据的基金产品。而在三年后，“大数据”的概念在量化投资范畴依然风头正劲。

　　市场上现有的21只明白以大数据为投资基本的基金均已表露了2017年一季报。数据显示，大数据基金一季度累计为持有人实现利润29370.7万元，资产收益率为1.56%。

　　今年3月，富国基金将量化投资和“大数据”联合，与大数据供给商蚂蚁金服配合推出了“富国中证娱乐主题指数增强型”、“富国中证医药主题指数增强”两个基金产品，与中海通、微观互联则协作推出了“富国中证高端制造指数增强型”基金。

　　对于这几只大数据产品，富国基金量化投资部副总经理徐幼华介绍道：“富国的大数据产品的定位都是某一个细分行业或者主题，基金投资方向非常清楚。以阿里大数据为例，阿里大数据主要基于淘宝消费类数据，如果我们用消费类的数据，去预测周期性行业的变化，存在一定困难，但假如在细分的消费行业上，做进一步的挖掘、剖析，那我认为效果确定会更加靠谱一些。”

　　严格意义上说，这三只基金都属于行业指数增强基金。

　　“斟酌到大数据指数产品化存在一定的艰苦，我们就把它转型为指数增强基金”，徐幼华称，“指数增强策略和大数据的编制策略大体相同，因此大数据指数样本外表示可以一定水平展现基金的表现。”

　　以该医药大数据基金为例，徐幼华称：“这个项目2014年底就完成了，2015年我们把策略编制成大数据指数即医药大数据指数进行发布，因此2015年以来的业绩就是样本外业绩，拥有较高的参考意义。从样本外业绩表现来看，2015年以来，医药主题指数上涨了35%，中证医药指数则上涨了88%。”

　　蚂蚁金服财产事业群副总裁祖国明则在第八届富国论坛上指出，当下指数基金同质化比较严重，同质化的产品是否吸引用户需要打问号，而且传统指数存在糊弄性，数据不是特殊及时有效。

　　而大数据则具备及时性和互动性。祖国明弥补道：“大数据必需是活的数据，而不是躺在一个数仓里不动的数据，所以这方面我们天天可能得到所有平台上的各种数据的分析成果，及时性非常强。我们会把一些数据及时传递给我们的合作搭档，一起对数据进行校正，或者重新制定新的策略。这个及时性和互动性，对金融产品适应瞬息万变的市场情形，也是非常要害的。”

　　不外迄今为止，部分指数基金依然为取得正收益。例如富国中证娱乐主题指数增强型基金累计收益率仅为-6.33% ，富国中证医药主题指数增强累计收益率为-11.50%，富国中证高端制造指数增强型表现稍好，累计收益率为0.02%。